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台股四變數 量能縮到690億

美將升息、陸股重挫、蘋果效應未明等影響 寫近七月新低

 

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台股昨（7）日交易量創近七個月新低，四大原因為美國即將升息、陸股重挫、蘋果效應多空未明，以及台股反彈至月線附近已到初步滿足點，分析師認為，在政府基金守護下，台股重挫壓力減小，市場關注後市買盤將由誰來當火車頭。

昨日加權指數開低走平，失守8,000點大關，終場小跌14點，收在7,986點，成交量僅690億元，為今年2月9日以來最低，顯示內外資近日均轉為觀望。分析師認為，基本面能否傳出好消息，應是激勵買盤再次積極進場的關鍵。

台新投信投資長莊明書分析，外資處於中性觀望，期貨淨多單升至24,062口，但現貨還是小幅賣超，應是在等待美國聯準會本月會議結果。目前除了國安基金適時進場護盤，部分委外代操基金也陸續釋出，為買盤注入動能。此外，政府若放寬限制，鼓勵資金充裕的壽險業者投入股市護盤或購買自家公司股票，占權值比重高的金融股也有機會推升大盤。

從價值面來看，目前仍以「美國概念股」最為強勢，包括三個族群，第一是運動休閒風如製鞋、機能性布料相關；第二是受惠於美國房地產復甦的居家修繕相關族群；第三是汽車零組件，因為美國車市銷售仍佳。

華南永昌投顧董事長儲祥生指出，台股此波下跌以來，相較於其他國家股市，跌幅比較重，因此多一點反彈，也是可以預期的。此外，許多公司的股價跌破淨值，不大合理，部分公司實施庫藏股可有助於股價回升。

儲祥生認為，美國經濟狀況還是最穩健的，近期美股修正，已經接近修正區間下緣，再大幅下殺的可能性有限，只要美股能率先回穩，或許能夠支撐外資部分的買盤，有利台股漲升。

此外，市場對蘋果新機銷售多空看法分歧，若發表會上能有令人「驚艷」的功能，對蘋果供應鏈仍是利多。

曾銘宗：法人別過度唱衰

金管會主委曾銘宗呼籲券商、投信投顧、銀行、保險等金融業者發表台股相關言論要更謹慎，避免過於誇大、悲觀言詞看空台股後市。

市場法人認為，金管會應回歸市場機制，過多的管控已使台股有如進入「戒嚴時期」，扭曲市場機制並非好事。

一位券商主管指出，此舉宣示意味濃厚，立意良善，券商發言或發布報告時也會更謹慎。

不過，目前外資占交易比重較高，就算內資、散戶態度一致，台股也很難與國際股市走勢脫勾。

券商主管表示，市場機制會解決多空的問題，過多的干預則會扭曲市場機制，長期下來散戶、法人可能會先退出市場，並非是長久之計。

這種戒嚴氣氛也會影響到外資，造成觀望或降低進場意願。

市場人士也指出，國家隊不可能永遠進場，若市場認為不夠便宜，就不會進場。過多的限制會使台股有如進入「戒嚴時期」，過多干預可能讓市場無法自然進行落底、回升的漲跌循環。

陸外匯存底 大減939億美元

報系資料照

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連四月下滑 8月減少2.5% 跌幅歷來最大 人行阻貶人民幣是主因

中國人民銀行昨（7）日公布大陸8月外匯存底餘額3.56兆美元，減少939億美元，為連續第四個月下降，單月減少額度創有史以來最高紀錄。外界認為，減少主因是人行干預匯市，賣出美元以阻止人民幣大幅下跌。

大陸外匯存底規模長期居全球首位，但自去年6月達到近4兆美元的最高點以來，累計降幅已近11%。和7月底的3.65兆美元相比，大陸8月外匯存底單月減幅為2.57%，創下有史以來單月最大跌幅。

華爾街日報報導，一位接近人行的人士說，人行仍可以動用龐大的外匯存底來捍衛人民幣，但資本流出是一大隱憂，如果人民幣繼續貶值，且政府放鬆資本管制，將使資金流出中國，為遏制資本外流，人行一直在賣出美元，防止人民幣再走低。

英國金融時報引述德意志銀行外匯策略師George Saravelos的說法表示，陸股的暴跌或人民幣的重貶，現在已經不是最重要的議題。現在的重點是，大陸外匯存底驟降，對全球流動性造成重大影響。且人行目前的做法，就等於是量化緊縮。

新華社報導，中國金融四十人論壇高級研究員管濤表示，大陸外匯存底的下降，一部分是因為過去一年裡，美元在國際市場上走強。外匯存底中的非美元資產折合美元後縮水，造成外匯存底的帳面價值下降，但這並非真實的損失。

大陸外匯存底的實際減少，主要源自居民和企業增加外匯存款和對外資產、減少了外匯貸款和對外負債。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒說，現在大幅購買美元，將來在人民幣面臨貶值壓力時，他們就會變成美元的拋售方，為維持人民幣幣值穩定發揮作用。

欠佳的外匯存底數據，加大了離岸人民幣的跌幅，兩地匯價再度拉大。人民幣兌美元匯價尾盤收跌，收在6.3659兌換1美元，結束連續六天上漲。

路透引述多位外匯交易員指出，人行增加遠期購匯成本措施，雖然小幅緩解了購匯需求，但昨日公布的外匯存底餘額數據欠佳，加劇了離岸人民幣匯價下跌，也讓價差再度拉大。

 

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台塑四寶：Q3不旺Q4看十一

台塑四寶昨天舉行業績說明會，台塑董事長林健男（左起）、南亞董事長吳嘉昭、台化副董事長洪福源、台塑化總經理曹明四人代表說明，台塑四寶營收皆較7月衰退。 記者陳正興／攝影

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油價下跌衝擊 本季營收恐不如預期 期待大陸長假拉抬買氣 將成翻身關鍵

受產品售價低迷，客戶觀望等因素影響，台塑集團高層對今年第3季營收表現，認為「旺季不旺」已成定局，頂多比前1季略微增長；台化副董事長洪福源指出，接下來只能期待中國大陸十一長假，拉抬買氣，這是第4季營運能否比本季好的關鍵。

傳統上，第3季是塑料產業的旺季，主要原因是，企業要備貨聖誕節的庫存，但受到國際油價下跌影響，打亂了旺季節奏，洪福源即坦言，第3季營收恐將不如預期。

對於第4季，洪福源並沒有太悲觀，他說，台化的芳香烴二廠（ARO-2）於9月定檢完成，同時，苯乙烯（SM）一、二廠產能也會陸續在10月開出，估計第4季營收水準會比第3季好。

此外，這幾天開始，逐漸感受到大陸需求有回籠跡象，但主要是剛性需求，並非備料訂單，既然旺季需求已經遞延，目前將觀察大陸十一長假銷售狀況。

南亞董事長吳嘉昭則說，目前人民幣與其他亞洲貨幣都在貶值，據此觀察，全球經濟復甦動能不容太樂觀，此外，美元若升值，將會對美國出口不利，長期來說，美國出口競爭力將受損。

展望南亞四大事業體，估計9月石化、電子、塑膠加工製品營收會增加，唯獨聚酯事業要等到10月才會恢復動能；第4季營收表現，石化、電子、聚酯都將有望比前一季略微增加。

吳嘉昭特別提到，9月乙二醇（EG）行情仍低迷，主要是整體庫存水位偏高，勢必會拉低產品售價，不過，南亞9月整體EG廠合併稼動率會從59%，增加至64%，因此EG銷售量會增加。

台塑董事長林健男估計，第4季營收將與本季持平，或是略微成長。主要原因是，大陸公布的製造業採購經理人指數（PMI）創三年新低，凸顯出大陸市場經濟動能，仍陷泥沼中，同時，原物料下跌，客戶都看淡後市，刻意維持低庫存。

台塑化總經理曹明則表示，在煉油部分，前陣子汽油外銷煉製利差每桶掉到11美元，柴油為8美元，讓亞洲煉油廠經營的非常辛苦，經過大家策略性減產，煉油利差逐漸回升，近期汽油來到每桶15美元、柴油為13美元。

 

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8月總營收 估是今年最低

台塑四寶昨（7）日公布8月總營收為1,101.01億元，月減5%、年減30.5%，創下今年最低水準，主要原因是：台塑化單月營收創下近四年來新低。

台塑化8月營收為463.15億元，月減3.1%，年減40.5%，是2011年9月以來新低，苦於國際油價下跌，拉低烯烴部門售價，同時，下游客戶觀望氣氛濃厚，需求不振，抑制銷售量，讓8月烯烴部門形成價量齊跌局面。

此外，煉油量也比去年同月減少。台塑化總經理曹明說，由於煉油利差非常差，亞洲煉油廠都在減產，台塑化也降產，比去年8月減少82.6萬桶。累計今年前八月，台塑四寶合計總營收為9,967.01億元，年減23.3%。

其中台塑8月營收為150.89億元，月減5%、年減17.3%，年減率是四寶當中最小，創下今年3月以來新低，台塑董事長林健男提到，受到國際油價下跌影響，旗下產品售價跟著下調，以致營收規模縮小，同時，客戶觀望氣氛濃厚，更加抑制營運表現。

南亞8月營收為230.62億元，月減5.7%，較去年同期減少18.1%，創近兩年來新低，又以石化產品減少25.8億元為最多，旗下乙二醇四廠（EG-4）在7月24日到9月6日歲修，導致產、銷量減少，同時，8月國際原油跌破每桶40美元，讓各類石化產品價格皆比去年大幅降低。

南亞董事長吳嘉昭提到，電子產品苦於手機與平板電腦需求疲軟，加上銅價也下跌，同業都降價搶單，導致電子產品營業額較去年同月減少14億元，減額相當多。

8月出口衰退14.8% 本月回溫

交通運輸設備是8月出口的亮點。 本報系資料庫

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連七月下滑 石化業歲修結束 電子庫存去化告終 可望中止頹勢 全年仍難逃負成長

8月出口衰退擴大至14.8%，11類出口貨品除腳踏車等交通運輸設備逆勢上揚外，包括電子產品等十大貨品衰減逾一成以上。但財政部表示，8月出口衰退應已落底，9月起因石化業歲修結束、部分電子產品庫存去化結束，出口可望逐月回溫至年底，但已難改變全年出口負成長的情況。

財政部昨（7）日公布8月海關進出口貿易統計，8月出口239.3億美元，較7月的235.47億美元微增3.8億美元，但與去年8月的281億美元相比，年減41.42億美元，減幅達到14.8%，連七月衰退，且連續三個月達到二位數，為金融海嘯以來最慘紀錄。金融海嘯時期，出口曾連續十個月呈現二位數負成長。

財政部統計處長葉滿足表示，出口連續三個月減幅超過10%，不代表全年經濟成長率已難「保一」。她強調，出口只是決定經濟成長的因素之一，觀察前八個月，儘管出口衰退幅度大，但自6月以來出口值正逐月緩慢回升，加上第4季為出口旺季，衰退現象將會改善。

個別出口貨品亦非一面倒向衰敗，交通運輸設備、太陽能電池都是成長的亮點。財政部指出，交通運輸設備是8月唯一成長的出口貨品，單月出口11.3億美元，增幅11.6%，包括貨櫃船、腳踏車都有不錯表現，單是腳踏車出口即增加0.5億美元，年增31.3%。太陽能電池8月出口0.6億美元，年增33.1%。

進口部分，8月進口值連續二個月低於200億美元，單月僅199.7億美元，年減16.7%，連九月負成長，但與上（7）月相比則微增0.2%。累計前八個月我國出口1,898.9億美元；進口1.565.6億美元%。

聯發科併立錡 將砸290億

IC設計聯發科董事長蔡明介（左）昨天在立錡董事長邰中和（右）陪同下宣布，明年第2季以292億元收購100%立錡股權，立錡將成為聯發科100%子公司，雙方宣布合併訊息前相互握手，並表示整合是為了提升產品競爭力。記者侯 報系資料照

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強強聯手攻物聯網 每股195元現金交易 二階段完成百分之百收購

 

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台灣IC設計龍頭聯發科昨（7）日宣布，將以每股195元的現金交易方式，分二階段收購國內類比暨電源管理IC一哥立錡的全部股權，總金額約290億元，最快明年第2季完成。

這是今年來台灣電子業交易規模第二大的收購案，次於日月光收購矽品。

此次收購價與立錡昨天收盤價187元相較，溢價約4.27%，也是聯發科今年以來第四件收購案。

聯發科與立錡「強強合併」之後，有利於搶進最需要低功耗的物聯網市場，並穩坐全球IC設計業老三。

聯發科董事長蔡明介昨天親自出席合併案重大訊息說明會，顯示聯發科對這次併購的重視，蔡明介並與立錡董事長邰中和一起回答媒體詢問。

蔡明介表示，聯發科以系統晶片為主，立錡則供應各類電子產品的電源管理晶片，雙方原本就存在一些合作關係；加上全球半導體業進入快速整合階段，在此趨勢下，產業廠商要尋找定位，以擴大市占率，合併勢在必行。

蔡明介強調，與邰中和認識超過40年，過去聯發科與立錡也有許多合作關係，近一、二個月來雙方密集討論，最後達成合併決議；雙方合作可有很好的擴張機會，合併後很快就會看到一個成長空間。

邰中和則強調，不合併，雙方就是在各自的領域努力，結盟才可以打群架。他認為，立錡併入聯發科有三個目標，包括可以發揮立錡的效益、雙方可以有更好的整合效益，以及結合一起可面對物聯網需求。

本文僅供參考，內文並不做任何獲利保證。 

 資料來源~聯合新聞網

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