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鴻海三多加持 除息前爆量漲

鴻海今（3）日將除權息，每股配發現金股利3.8元、股票股利0.5元，合計4.3元股利，預計共將發出575億元現金股息，大盤指數將「蒸發」19.7點。

法人看好，隨著蘋果iPhone 6s即將上市，引爆強勁備貨潮，鴻海身為蘋果最大組裝廠，基本面表現可期，加上鴻海近期多元布局印度等新興市場陸續報捷，並攜手日商軟銀、南韓SK集團等強攻機器人、物聯網等領域，未來成長仍具動能，有助填權息走勢，成為此波台股反彈急先鋒。

鴻海昨日股價上漲0.8元，收90.6元，成交量高達10萬5,278張，爆出自5月18日以來的最大量；外資連續四個交易日買超共計3.19萬張，顯示股東參與除權息的意願相當高。

鴻海董事長郭台銘持續為集團發展打拚，昨日親自接待合作夥伴南韓SK集團會長崔泰源，兩大巨頭在鴻海土城總部密談近一個小時。據悉，雙方將針對供應鏈金融、物聯網、印度投資等領域共同合作，全面搶攻商機。

郭台銘表示，SK集團是南韓第三大集團，雙方合作是「強強聯手」，鴻海與SK集團在很多領域皆具備互補性，未來將規劃在大陸、印度投資，包括系統、電子零組件、通訊、網路、供應鏈金融等領域合作。

崔泰源指出，若SK集團獲得鴻海幫助，雙方將有機會在許多領域中創造機會，目前已談到印度與其他區域投資的可能性，但進一步細節與計畫還沒談妥。

日前鴻海與日商軟銀共同在印度投資太陽能、電子商務等事業，這次鴻海則規劃與SK集團於印度投資物聯網相關事業，藉由「左擁日商、右抱韓廠」的結盟策略，全面進擊印度市場。

閱報秘書／SK集團

SK集團是南韓第三大集團，總部位於首爾，旗下擁有92家子公司，事業版圖橫跨石油化工、電信、半導體、液晶電視、影視娛樂等領域。

SK集團成立於1953年，目前於全球約有5萬名員工，旗下子公司眾多，集團不少事業是各產業要角，包括旗下SK電訊為南韓最大行動通訊電信商，市占率達五成以上；集團內SK海力士則涉足半導體產業，致力於記憶體晶片製造，該公司DRAM全球市占率僅次於三星。

另SK集團自1980年併購韓國石油公司後，近年來在石油化工產業也不斷擴張版圖，目前已在全球16國家和地區的31個礦產地進行開發。

其中，在越南、巴西、祕魯等海外進行開發油田，並已取得不錯成果，是SK集團獲利金雞母之一。

杜英宗看經濟 全球喜 台灣憂

南山人壽董事長杜英宗昨（2）日表示，全球經濟動盪，目前以中國大陸經濟成長減緩、石油等大宗物資價格偏低，以及美國聯準會（Fed）即將升息三大問題最受矚目，但影響的都是心理層面，他對全球經濟的發展表示樂觀。

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南山人壽董事長杜英宗昨（2）日表示，全球經濟動盪，目前以中國大陸經濟成長減緩、石油等大宗物資價格偏低，以及美國聯準會（Fed）即將升息三大問題最受矚目，但影響的都是心理層面，他對全球經濟的發展表示樂觀。

但對台灣整體的經濟發展，杜英宗看法較為悲觀。他說，今年台灣的經濟成長率面臨保1%的危機，甚至可能是衰退。主因是台灣經濟結構沒有太大的改變，都是透過加工製造，以及追求低的勞工成本，並且逐水草而居，現在中國大陸勞工變貴了，就往印度、東南亞國家去。

台灣經濟也對大陸太依賴，但是目前大陸正在轉型為內需導向，台灣也沒隨著轉型，台灣的資金、人才出不去、進不來，正處於「完美的風暴」之中，若解決台灣經濟問題，就是要開放。

長期關注全球經濟發展的杜英宗認為，全球問題中尤以中國大陸的問題最重要。外界最感疑慮的是大陸經濟成長率能否保7，但他認為，看問題要看得更深層，過去中國經濟以加工製造出口、基礎建設為主導，現在到了必須轉型的時刻，基礎建設也做的差不多，簡言之，未來中國經濟必須變成內需導向。

「中國經濟轉型為內需導向，會有一個重要的現象，就是產生龐大的中產階級」，杜英宗認為，這些人的消費力，只要比照台灣中產階級的水準，全世界的商品，恐怕都不夠賣。因此中國現在僅是面臨轉折的陣痛期，問題終會自己解決。

至於大宗物資價格下滑，杜英宗說，首先要看的是油價，每桶石油價格要回到100美元，是不太可能的，但近期美國對於石油的產出計算錯誤，加上沙烏地阿拉伯鬆口，會減產石油，因此石油價格稍有回升。不過，整體來說，低的大宗物資價格，有助於消費，對於全球經濟的發展，也不是太大的問題。

最後是美國升息的問題，杜英宗研判，聯準會一定會升息，今年內應會升息一次，但就停滯很久不調整，但即使升息後資金往美國跑，對於實質利率也不會有太大影響。

因此，杜英宗認為，這次全球股市波動，並非如金融海嘯時的銀行、股市要倒了，而是心理因素衝擊，他對全球經濟的後續發展，看法是樂觀的。

 

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談公司發展 拚三年登陸

南山人壽董事長杜英宗昨（2）日表示，台灣前三大保險公司的市占率，合計已超過60%了，因此無需併購，靠自己成長就可以。南山的未來發展，要先把進階計畫完成，包含完整的商品線、資訊設備，預計三年內，就可以到大陸去發展市場。

南山人壽到大陸有一大優勢是：可透過大潤發的500到600個通路，協助行銷。

杜英宗相當肯定近期金管會開放公開收購的政策，他認為，只要能把握持有超過50%的股份，就不算是惡意併購，要提升競爭力，首先要開放台灣的企業進行併購，近期日月光要併購矽品，就是好例子，至於併購案能否完成，不能只有大股東說了算，從公司治理的角度，應該讓股東來決定。

至於海外發展的部分，杜英宗說，保險業目前最有商機的地方，就在香港與新加坡，前者大做陸客生意，後者充分掌握馬來西亞與印度的商機。不過，現在政府開放保險業，可以設立國際保險業務分公司（OIU），透過這項管道，同樣可以做大陸人的生意，就未必要到香港去設點。

他認為，保險業如果要走出去，是要到「富裕」的國家。

指台股超跌 將擇優長抱

台股近期表現震盪，新任的南山人壽董事長杜英宗昨（2）日表示，「台股已經超跌了」，目前台股的收益率比美股還要好，台灣還是有好的公司值得投資。南山的投資布局，將選擇好的標的，並長期持有。

南山人壽依資產規模來看是第三大壽險公司，可運用資金很多用於投入股市，因此杜英宗對股市的看法備受關注。

杜英宗也說，台股有一大缺點，就是太淺碟，市值大到如台積電這樣的公司，實在太少，像南山這種投資部位很大的保險業，不論買或賣，進出都容易造成個股出現巨幅的波動。但他也強調，如果美國的經濟好轉，對於台灣經濟，還是會有正面的幫助。

杜英宗提醒，台灣要注意新興產業的發展，科技產業還是未來要掌握的，像生物科技、物聯網等，科技發展對於人類會有正面幫助，不能忽視科技對經濟的貢獻。

杜英宗以美國為例說，像近期股市出現震盪，但他觀察美國的科技股票如蘋果、Google，股價沒有受到太大的影響，那斯達克的表現相對抗跌。杜英宗認為，台股已經超跌了，台股收益率比美國還要好，還是有好的公司值得投資、長期持有。

ECB決策會議 五大看點

歐洲央行（ECB）預定3日宣布最新貨幣政策。圖為ECB總裁德拉基。 美聯社

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歐洲央行（ECB）預定3日宣布最新貨幣政策，隨著來自海外的經濟風險升高、歐元區內部通膨始終沒有起色，外界要求ECB擴大量化寬鬆（QE）的聲浪也跟著增強。以下是這場會議值得留意的五個面向。

經濟形勢改變

希臘和歐洲各國的債務協商，主導了ECB 7月中旬的那場會議，從那時至今世界局勢已大幅轉變，市場將留心ECB總裁德拉基對中國經濟趨緩、歐元升值及商品價格低落的最新看法─這些因素可能會在未來幾個月持續抑制歐元區已然低迷的通膨率。

最新預測

ECB官員對經濟和通膨的最新預測─尤其是2017年的預測值，將引發注目。最近一次預測是6月，當時預估2017年通膨率為1.8%，若ECB這次大幅調降預測值，德拉基勢必得解釋為何ECB沒有想辦法更強力支撐經濟。

德拉基的暗示

若ECB這次開會沒推出新的刺激措施，市場將從德拉基的談話推敲未來動向。摩根大通經濟學家傅澤希說：「德拉基可能說通膨有趨於下滑的風險，他將強調央行有意願、也有能力採取行動。」德拉基可能暗示，原訂的2016年9月到期的QE將延長，或者增加收購的資產類別，讓ECB的收購債券金額超過現行的每月600億歐元。

歐元

歐洲的QE措施促使歐元大幅貶值，理論上有助拉抬出口和通膨，但近來市場動盪導致歐元從QE啟動後的低點中反彈。

市場將關注德拉基會否提及匯率。

希臘政局

希臘本月底將改選國會，民調結果顯示希臘可能再次面臨政治變數，代表德拉基可能還是擺脫不了希臘議題。

拉加德：金融震盪有外溢風險

IMF總經理拉加德 法新社

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國際貨幣基金（IMF）總經理拉加德2日表示，儘管中國經濟減緩引發市場動盪、與全球金融市場的不安，但亞洲經濟體表現「相當良好」。不過，她警告，近來的金融市場動盪顯示風險會迅速在各經濟體間蔓延。

近期金融市場飽受中國經濟疑慮驚擾，新興經濟體與貨幣大受衝擊。在印尼進行為期兩天訪問的拉加德表示，近來的動盪凸顯亞洲經濟體已達成「驚人進展」，但她也警告，進一步的動盪可能來臨。

她說，「如今情勢再度變化，我們都感受到中國經濟再平衡與邁向修正商業模式的衝擊」「過去幾周的情勢已展現出亞洲位居全球經濟核心及亞洲單一市場的動盪外溢至世界各地的程度有多高」。

拉加德說，中國與日本等主要經濟體成長減緩、商品價格下跌與美國升息前景不確定性，將持續衝擊整體新興市場。為因應顛簸的前途，拉加德建議決策者，應考慮抑制過度的信貸成長、採取較審慎的財政政策、利用匯率作為「避震器」、保持充足的外匯存底，並強化金融監管法規。

錢荒再現? 上海隔拆利率突破2%

在中國人民銀行對市場大量投放流動性後，上海銀行間同業拆帳利率（SHIBOR）隔夜拆帳利率不減反增，昨（2）日上漲21個基點（BP）一舉突破2%整數大關。外界認為，這與近期人民幣匯率的變化有關。市場擔心，可能會引起比2013年6月時更嚴重的錢荒。

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在中國人民銀行對市場大量投放流動性後，上海銀行間同業拆帳利率（SHIBOR）隔夜拆帳利率不減反增，昨（2）日上漲21個基點（BP）一舉突破2%整數大關。外界認為，這與近期人民幣匯率的變化有關。市場擔心，可能會引起比2013年6月時更嚴重的錢荒。

證券時報報導，今年五一勞動節後，大陸的隔夜拆帳利率逐步降至1.03%低位後並維持震盪。

但在6月23日端午節後就開始連續走高，到8月3日時突破1.5%，8月19日突破1.8%，昨日更首次突破2%的整數關卡，來到2.0310%。值得注意的是，這一期間人行已在公開市場投放大量流動性，市場的資金價格卻不降反升。

2013年6月錢荒來襲時，SHIBOR隔夜拆帳利率一度高達13%。

人行近期已藉由逆回購、短期流動性調節工具（SLO）、中期借貸便利（MLF）、抵押補充貸款（PSL）等新型貨幣工具，累計投放超過人民幣6,500億元（約新台幣3.5兆元）。此外，5月、6月和8月的三次降息以及二次調降準款準備率，更釋放資金達人民幣1兆元（約新台幣5兆

SHIBOR隔拆利率 資料來源：彭博資訊

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元）。但隔拆利率不降反升，答案在於企業、居民以及金融機構都對人民幣匯率預期的深刻轉變─看貶。

自8月11日人行啟動匯改至今，人民幣貶值最高幅度一度接近4%，但8月25日開始人民幣連續走升，累計扭轉貶幅約0.75%。不過8月25日以來，美元指數卻以0.77%、1.4%、0.49%、0.4%的較大幅度連升四天。美元指數與美元兌人民幣走勢的背離，加深了市場對人行干預的懷疑。

報導認為，當官方開始限制「看貶」人民幣時，真正想要看貶的那群人，便會尋找新的途徑去實現其目的，甚至會引發那一批原本不看貶的資金，新加入到外逃資金中去。與股市的做空工具一樣，如果無法合理做空，那麼做多資金也只有被迫離場。

報導也警告，人行若意圖限制遠期購匯，將讓外貿企業的匯率風險更加難以釋放。與2013年6月的錢荒相比，今天這一輪錢荒的危害性可能更廣和更隱蔽。

• 本文僅供參考，內文並不做任何獲利保證。 

   資料來源~聯合新聞網

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