華南期貨 詩貝show ~ Special的手續費

臺灣期貨交易所股份有限公司
「臺灣證券交易所股價指數選擇權契約規格」
 


項目內容

交易標的
臺灣證券交易所發行量加權股價指數


中文簡稱
臺指選擇權(臺指買權、臺指賣權)


英文代碼
TXO


履約型態
歐式(僅能於到期日行使權利)


契約乘數
指數每點新臺幣50元


到期契約
自交易當月起連續3個月份，另加上3月、6月、9月、12月中2個接續的季月，另除每月第2個星期三外，得於交易當週之星期三加掛次一個星期三到期之契約


履約價格間距

• 履約價格未達3,000點：近月契約為50點，季月契約為100點


• 履約價格3,000點以上，未達10,000點：近月契約為100點，季月契約為200點


• 履約價格10,000點以上：近月契約為200點，季月契約為400點


• 交易當週星期三加掛次一個星期三到期之契約，其履約價格間距同近月契約。


• 各契約自到期日之前一個星期三起，於前一營業日標的指數收盤價上下3%間，履約價格間距為近月契約之二分之一。

契約序列
新契約掛牌時及契約存續期間，以前一營業日標的指數收盤價為基準，依履約價格間距，向上及向下連續推出不同之履約價格契約至滿足下列條件為止：

• 交易當週星期三加掛次一個星期三到期之契約，最高及最低履約價格涵蓋基準指數之上下7%。


• 交易月份起之3個連續近月契約，最高及最低履約價格涵蓋基準指數之上下15%。


• 接續之2個季月契約，最高及最低履約價格涵蓋基準指數之上下20%。

權利金報價單位

• 報價未滿10點：0.1點(5元)


• 報價10點以上，未滿50點：0.5點(25元)


• 報價50點以上，未滿500點：1點(50元)


• 報價500點以上，未滿1,000點：5點(250元)


• 報價1,000點以上：10點(500元)

每日漲跌幅
權利金每日最大漲跌點數以前一營業日臺灣證券交易所發行量加權股價指數收盤價之7%為限


部位限制

• 交易人於任何時間持有本契約同一方之未了結部位總和，不得逾本公司公告之限制標準


• 所謂同一方未了結部位，係指買進買權與賣出賣權之部位合計數，或賣出買權與買進賣權之部位合計數


• 法人機構基於避險需求得向本公司申請放寬部位限制


• 綜合帳戶，除免主動揭露個別交易人者適用法人部位限制外，持有部位不受本公司公告之部位限制

交易時間

• 本契約之交易日與臺灣證券交易所交易日相同


• 交易時間為營業日上午8:45~下午1:45


• 到期契約最後交易日之交易時間為上午8:45 ~ 下午1:30

最後交易日
各月份契約的最後交易日為各該契約交割月份第3個星期三；交易當週星期三加掛之契約，其最後交易日為掛牌日之次一個星期三。


到期日
同最後交易日


最後結算價
以到期日臺灣證券交易所當日交易時間收盤前三十分鐘內所提供標的指數之簡單算術平均價訂之。其計算方式，由本公司另訂之


交割方式
符合本公司公告範圍之未沖銷價內部位，於到期日當天自動履約，以現金交付或收受履約價格與最後結算價之差額

1.配合交易（Accommodation Trade）：
配合另一市場交易人之需要，通稱為非公開競價之交易。
2.期貨營業員（Account Executive）：
從事期貨交易之招攬、執行客戶之期貨交易委託買賣。

問題一：何謂期貨交易？
　　期貨契約係買、賣雙方約定於未來某一特定時點，以交易當時約定之價格交付某特定商品的一種標準化合約。所謂標準化，就是將交易標的物之品質、數量、交割日期與地點等要件均在契約中訂清楚，以增加交易的方便性與時效性。交易人可於契約到期前作相反方向的買賣以沖銷原來交易中所產生的履約義務（買方交錢、賣方交貨），則不須再交錢或交貨。合法期貨交易係指交易人透過政府核准之期貨交易所進行期貨買賣。
　　從事期貨交易僅須支付契約價值一定百分比之保證金即可，換句話說，如果保證金是契約價值的百分之十，等於拿一塊錢便可以交易價值十塊錢的商品。因此，期貨交易具有以小搏大的高槓桿特性。高槓桿可使獲利放大，同時也可能造成損失倍增，為控制風險，遂有每天計算保證金是否足夠之規定（此為期貨交易之另一個特性，稱為「每日結算」）。如果一經洗價後發現保證金不足，交易人必須於期貨商規定的時間內補足保證金，否則期貨商有權結清交易人的部位。保證金分為「原始保證金」與「維持保證金」兩個層次，交易人必須於交易前繳交原始保證金至期貨商指定之銀行帳戶，如果行情不利於交易人，致使保證金水位低於維持保證金，則交易人必須補足保證金至原始保證金水準。

問題一：選擇權權利金的意義為何？
　　對買方而言，選擇權既為一種權利而非義務，為取得此權利，自然必須付出代價，相對的，賣方提供權利並負擔履約的義務，當然要收取一定的代價，此代價便是選擇權的價值，也就是權利金(Premium)。權利金價格和一般現貨市場的報價一樣，隨著買方願意付出與賣方願意接受的情況，形成市場上的供需，當價格達到買賣雙方均能接受的條件時便可成交，價格也就因而決定。

 
 
 
 

期貨商品交易稅率一覽表

(從102/4/1至104/12/31股價類期貨

由原本十萬分之四調降為十萬分之二)

契約種類

期交稅率

股價類期貨契約

十萬分之2

利率類期貨契約

 

30天期商業本票利率期貨契約

百萬分之0.125

中華民國10年期政府債券期貨契約

百萬分之1.25

選擇權契約或期貨選擇權契約

千分之1

黃金期貨

百萬分之2.5

 
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